文/乐居财经傅奎
上市一个多月了，也接近年底了。箭牌家居(001322。SZ)开始为明年的资金做打算。
11月底，箭牌家居发布公告称，2023年拟向银行申请综合授信约88.21亿元，并由公司及子公司提供相应担保。
这个授信额度是箭牌家居预计的，最终额度由银行决定。其中箭牌家居的资产自然是考量之一。
据披露，提供担保的12家子公司中，超过一半的子公司负资产率超过70%。截至2022年9月30日，箭牌家居短期借款3.1亿元，长期借款12.52亿元，年初分别为2.13亿元和8.92亿元。
同期箭牌家庭货币基金为3.94亿元，2022年1月1日为15.62亿元。9个月的时间里，箭牌的家庭货币基金减少了约11.68亿元。
半数以上子公司负债率超过70%
据了解，在综合授信额度内，箭牌家居及其子公司向银行申请贷款或采用其他经营方式向银行筹集资金。综合授信业务方式包括但不限于流动资金贷款、项目贷款、贸易融资、银行承兑汇票、商业承兑汇票、票据贴现、保函、信用证、保理、抵押贷款、供应链融资、内保外贷。
同时，箭牌家居及子公司拟为上述综合授信及融资事项提供总额不超过88.21亿元的担保，包括箭牌家居对子公司的担保、子公司相互担保、子公司对箭牌家居的担保。
上述担保包括箭牌家居等13家企业，其中12家为箭牌家居的子公司。这12家子公司中，有2家净利润亏损，7家负债率超过70%。
数据显示，今年前三季度，肇庆乐华净利润为-681.45万元，法恩莎卫浴净利润为-143.80万元。
截至2022年9月30日，肇庆乐华、乐华智能、法恩安、恒业厨卫、乐华恒业电商、法恩莎卫浴、恒业五金的负债率分别为77.79%、94.02%、84.86%、83.03%、89.16%、98.88%、105。
箭牌家居表示，由于非项目融资的授信主体尚未确定，假设这些授信主体均为上述7家全资子公司，预计为资产负债率超过70%的全资子公司提供的担保总额不超过81.2亿元。
事实上，今年3月箭牌家居审议通过《关于2022年度向银行申请综合额度授信、融资并为综合授信额度内融资提供担保的议案》，箭牌家居及子公司向银行申请2022年不超过88.3亿元的综合授信额度。
截至2022年9月30日，箭牌家居及其全资子公司对合并报表范围内企业的担保余额合计为71.48亿元，占2021年净资产的240.83%，实际借款金额为19.11亿元，占2021年净资产的64.39%。
9个月现金减少11亿
今年10月26日，箭牌家居成功登陆深交所。上市当日以15.22元/股高开，较12.68元/股的发行价上涨20.03%。盘中触发深交所新股停牌机制，临时停牌30分钟。复牌后，股价在波动中下跌。截至收盘，每股17.01元，上涨34.15%，总市值164亿元。
在过去的一个月里，箭牌家居的股价整体趋势是震荡下行。截至12月1日，箭牌家居收盘价为15.97元/股，总市值154.2亿元。与上市首日相比，箭牌家居市值蒸发约10亿元。
招股书显示，箭牌家居上市募集资金约11.56亿元，其中4.5亿元用于智能家居产品技术改造项目，3.6亿元用于年产1000万套水龙头和300万套花洒，1.96亿元用于补充流动资金。
一般来说
至于货币资金减少的原因，箭牌家居表示主要是由于材料采购供应商付款周期缩短，固定资产投资付款增加。财报显示，截至2022年9月30日，箭牌家居固定资产为26.79亿元，而今年1月1日，箭牌家居固定资产为26.59亿元。
现金在减少，负债却在明显上升。
财报显示，截至2022年9月30日，箭牌家居短期借款3.1亿元，较年初的2.13亿元增加约1亿元；长期贷款12.52亿元，比年初的8.92亿元增加约3.6亿元。
箭牌家居表示，短期贷款增加主要是由于当期经营需要和流动资金贷款增加，长期贷款增加主要是由于当期基建项目专项贷款增加。
虽然短期贷款和长期贷款都在增加，但负债率比年初在下降。截至2022年9月30日，数据显示箭牌的负债率为58.77%，而今年年初，箭牌家居的负债率为66.08%。
箭牌家居的负债中，除了短期贷款和长期贷款，其他几乎都在下降。其中，应付票据和应付账款下降最为明显。截至2022年9月30日，箭牌家居的应付票据为10.18亿元，年初为17.47亿元，应付账款为12.64亿元，年初为16.67亿元。
