房产网 中报发布首个交易日，正商实业股价收涨5.95% 。这许是因为继2019年业绩飘红后，正商实业又交出了一份亮眼的“成绩单”。
8月26日晚间，正商实业有限公司发布2020年中期业绩报告。数据显示，期内，正商实业录得收益约22.38亿元，同比增长约582.4%；毛利约为6.1亿元，同比增长约309.9%；毛利率约27.2%。
上半年，正商实业拥有人应占溢利约为1.1亿元，这一数字较2019年增长约194.3%。而2019年全年，正商实业拥有人应占溢利达到11.52亿元，较2018年增长约3742%。
据悉，在今年已公布半年报的百强房企中，正商实业的营收增速位列第一。
从收入构成来看，物业销售依旧是正商实业收入贡献的主力军。期内，该公司在中国出售物业的收入为21.05亿元，占当期总收入的94.06%；其他业务收入共计约1.33亿元。
正商实业将期内收益及毛利大幅增长归因于第二季度新落成物业（郑州正商启盛华庭及郑州正商滨河铭筑）交付。
正商实业于中报表示，随着新落成物业发展项目交付，期内，公司已结转建筑面积约17万平米已交付，这一数据上年同期为2.9万平米，并无新落成物业项目交付。
可以说，正商实业交出了一份亮眼的成绩单。
而回溯上半年正商实业的发展，无论是拿地加速，或是融资输血，似乎都体现着这家郑州龙头房企已经步入发展的快车道。
拿地加速
结合历年观点指数发布的房企销售TOP100榜单，于2017年至2019年，正商销售额实现从256亿到518亿的跨越。今年即便受到疫情影响，在前7月仍录得超过200亿的合约销售。
土储是支撑销售增长的基础，规模的增加，也对正商实业的土地储备提出了更高的要求。
数据显示，2017年，正商实业由公开市场所获取的土地由2016年的5宗增至14宗；2018年，共通过招拍挂等方式获得51宗地块，2019年则摘得10宗地块。
上半年，正商实业在土储上依旧保持进取姿态。随着土地市场竞争的日益激烈，作为河南本土房企的正商实业，选择下沉省内地市级市场，坚持将区域做深做透，聚焦河南进行布局。
中期报告显示，期内，正商实业继续推进河南省内市场布局，通过招拍挂方式在河南省内拿下19宗地，新增土储约74.64万平米。
于7月，正商实业再斥资约17亿元，在河南洛阳、 南阳、商丘、邓州、平顶山、安阳及信阳等地拿下8宗地；8月，继续在河南加码，花了约16亿元斩获10宗地。
年初管理层在业绩会上透露：“2020年公司计划投入140亿元拿地，其中50%-60%用于旧改,另一部分用于招拍挂。在区域布局上，重点仍在郑州及周边城市，并加大在一线和强二线城市布局住宅开发。”
同时，在旧改方面，正商集团资本证券部总经理张勇表示：“因正商集团支持，更倾向于与政府合作拿地。”
值得关注到的是，上市五年的正商实业仍在逐步进行资产注入。观点地产新媒体了解到，于2019年12月，正商实业获得独立股东批准，开始向关联公司提供地产项目管理服务及销售服务，间接参与母集团正商地产的优质项目。
今年6月9日股东大会上，正商实业获批准向正商地产收购三个分别位于郑州市和洛阳市的项目。
于期内，正商实业以23.68亿收购兴城控股有限公司。深究双方关系可知，这亦是正商集团对正商实业的一次资产注入操作。
根据公告，兴城控股拥有五个河南郑州及洛阳发展中物业，具体项目为滨河铭筑、洛阳正商城和正商公主湖，总土地面积55.02万平米，建筑面积131万平米。
因此，上半年正商实业新增土储为130万平米，可出售╱租赁总建筑面积约为298万平米。
截至6月30日，正商实业已拥有10个已落成物业项目及41个现行发展及规划中综合物业项目（共104幅地块），总占地面积约为458万平米及估计总建筑面积约为1321万平米。
融资输血
对正商实业来说，上半年的土地投资是笔不小的资金，负债难免有所上升。
公告显示，期内，正商实业借贷总额约304.48亿元，较2019年末的286.83亿元增长约6%，其中一年内到期负债约187.6亿元，较2019年末的154.1亿元增长约21.7%；一年后到期负债约116.87亿元，较2019年末的132.78亿元下降11.98%。
于6月30日，正商实业拥有现金及银行结余约为41.68亿元，流动比率约为1.3，资产负债比率则为约42.5%。
不过，背靠母公司的正商实业显然在资金上存在优势。在23.68亿收购兴城控股的交易中，就涉及财务资助——Joy Town与正商实业订立贷款协议，Joy Town同意向公司提供无抵押、免息贷款23.68亿元作为财务资助，Joy Town有权酌情要求即时还款。
实际上，在获得香港上市平台后，正商实业的融资渠道更加多元。于5月，正商完成向第三方投资人配售约12.4亿股新普通股，筹资约4亿港元用于偿债。
这也是正商第三次配股融资。观点地产新媒体了解到，2016年5月，尚未更名的正恒国际向8名认购人配售约7.95亿新股，筹资1.59亿港元；2019年8月，正商实业成功向控股股东发行约41.2亿股新普通股，筹资约15.65亿港元。
有业内人士分析指出，配股的正面意义在于能够增厚企业净资产，带动企业融资的改善，也不会带动太多的负债数据上升。
股权融资外，正商实业在境外债券市场亦表现活跃。2019年1月，正商实业发行1亿美元一年内到期的短期债券，2019年10月首次公开发行两年期2.2亿美元优先票据，又于同年12月增发1.2亿美元。
今年3月，正商实业再完成完成发行于2022年到期的2亿美元12.5厘优先票据。
除去发债和配售的组合拳，上半年，正商实业还向美国一间房地产投资信托Global Medical REIT,Inc.（GMR）出售目标公司Inter-American Group Holdings Inc.（IA Group, 美洲集团控股公司）850股股份，相当于已发行股本85%；余下15%股权的持有者IA Group行政总裁Jeffrey Busch亦将出售其手中目标公司的150股股份，标的价格约1760万美元。
交易完成后，正商实业将获取约人民币1.00521亿元的净收益，预计所得款项净额约为1370.5万美元，相当于约人民币9620.91万元。
观点地产新媒体了解到，IA Group，其全资子公司IAM管理着正商实业收纳的两家美国房地产信托——Global Medical REIT,Inc.（GMR）与American Housing REIT, Inc.（AHR），GMR即此次交易的对象。
